中国首届并购招商引资峰会，亚禾受邀分享中韩跨境并购案例发表时间：2020-10-29 10:11
10月27日，“中国首届并购招商引资峰会-苏州工业园区跨境并购招商引资论坛”在苏州工业园区成功举办。商务部投资促进事务局副局长李勇，新加坡企业发展局华东区中国司副司长胡丽燕，中国中小企业协会副会长陈晶，苏州工业园区党工委副书记、管委会主任丁立新等出席了本次会议，此外参加本次论坛活动的嘉宾还有苏州工业园区相关局办、国内外知名并购基金、上市企业、金融机构以及中国和新加坡专业服务机构。亚禾资本受邀参加了本次会议，会上就中韩跨境并购案例进行了精彩的分享。  ■中国首届并购招商引资峰会现场 大会开幕式上，商务部投资投促事务局副局长李勇，晨哨集团创始人、CEO王云帆，苏州工业园区党工委副书、管委会主任丁立新分别做了精彩的致辞。  ■商务部投资投促事务局副局长李勇致辞 商务部投资投促事务局副局长李勇在致辞中指出，中国的投资环境不断优化，随着投资自由化、便利化政策的推进实施，外商在华投资的方式结构也在不断发生变化，外资并购数量显著增加， 但投资并购的比例还有很大的上升空间，通过并购开展招商引资有很大的发展空间。并购投资作为存量优化的重要方法之一，是园区招商引资、探索存量变增量、强链补链的重要方向，在这方面，作为中国改革开放的重要窗口、国际合作的成功范例，苏州工业园区已经进行了很好的尝试。支持企业走出去开展投资合作，把海外的优势资源引进来，开创“走出去、引进来”的园区招商引资新模式，使园区的发展进入新的阶段。 会上，还邀请了法国欧瑞泽基金集团董事总经理兼亚太中国区总裁陈永岚、安芯管理投资有限责任公司CEO王永刚、长三角境外投资促进中心主任张峰、亚禾资本管理合伙人张凌分别做主题演讲。其中，亚禾资本张凌以“并购发展：跨境并购及产业落地案例”为主题，分享了一些他关于跨境投资的实操案例和思考。  ■亚禾资本管理合伙人张凌做主题演讲 以下为“跨境并购及产业落地案例”主题分享概述： 中等规模中小市值的企业如何思考自己的并购战略 随着注册制带来的快速扩容，A股上市公司加速分化，数量分布由“纺锤型”向“金字塔型”转变，小市值公司会越来越多。想快速突破金字塔底的困境，中等规模中小市值的企业，最需要思考自己的并购战略，即如何通过使用外延并购和内生增长相结合的方式，快速突破规模困境，驱动自身的产业升级与发展，画出自己的第二增长曲线。  ■数据来源于choice等金融终端软件的统计分析 韩国目前已经成为中企海外投资热点 在当下美、欧、日各国纷纷收紧外国投资的情况下，韩国凭借新型显示和半导体领域中细分产业的龙头优势，以及更加宽松的投资环境，成为了中企海外投资的热点。更值一提的是，韩国是优质项目资产的价格“洼地”，存在着众多性价比高的隐形强者。  ■数据来源于韩国产业通商资源部 根据韩国中小企业厅的数据，韩国在册的集成电路制造企业有三百多家，半导体、显示面板设备企业两千多家，半导体材料企业四千多家，其他电子部件企业一万多家。这些企业中，不乏很多优质的上市公司。  当前市场资讯分享
泛半导体产业的中韩跨境投资合作 目前，在韩跨境投资合作主要聚焦在以下三类： 以合理价格买入可持续10年甚至以上的成熟现金牛业务，装入上市公司填充资产或用于pre-IPO企业支撑利润。典型并购集中在LCD、泛半导体加工及耗材领域。例如，2020年6月杉杉股份7.7亿美元收购LG化学旗下部分LCD偏光片业务。 此类合作目前亚禾资本正在推进半导体CMP配套耗材项目等。 国内产业方基于自身业务的升级需求，选择产业内的韩国龙头企业或技术领先企业，通过外延式并购取得包括技术/股权层面的合作，后期通过消化吸收逐步实现产业核心技术的自主化。例如，2019年9月亚威股份战略合作韩国LIS。 此类合作目前亚禾资本正在推进半导体前道检测设备国产化合作项目等。 半导体（核心材料及设备）、新型显示（ Mini LED、Micro LED）产业，韩国企业及团队也正在进行国产化的替代研发或者前沿领域联合研发，中国有和世界龙头齐头并进弯道超车的机会。例如，2020年2月雅克科技并购LG化学彩色光刻胶业务。 此类合作目前亚禾资本正在推进Mini LED巨量转移及修复设备合作开发项目等。 张总提到，“亚禾资本是园区做跨境并购的受益者，是园区成立长三角对外投资促进中心后，推动走出去+引进来跨境并购的第一单，去年5月，我们联手园区政府的重大产业项目投资基金，仅用4个月时间，成功并购和落地了一起中国上市公司并购韩国上市公司的案例，并返程设立合资公司落户在园区，实现显示领域高端装备的国产化落地。”  未来，跨境投资是企业并购战略中的优选方向，亚禾资本作为专注先进制造领域的产业投资机构，在中韩跨境投资的资本市场、工商税务、行政审批等领域具有丰富的实操经验，希望能联合相关产业上市公司、战略投资者、地方投资平台、其他投资机构在中韩跨境产业投资领域持续发力，实现国产化导入及中韩面芯产业壮大！ -END-  |
